匯通財(cái)經(jīng)訊——法國興業(yè)銀行投資組合調(diào)整顯示，黃金保持優(yōu)勢，銅迎來新機(jī)遇。分析師指出，美國大選前地緣風(fēng)險(xiǎn)增加，金價(jià)或攀升；而原油市場或?qū)⑾萑肜Ь场ｃy行股仍是重頭戲，但對公司債樂觀情緒高漲。匯通財(cái)經(jīng)APP訊——法國興業(yè)銀行的投資組合經(jīng)理仍然將黃金視為核心資產(chǎn)，尤其是在該銀行在第二季度之前只對其多資產(chǎn)投資組合進(jìn)行了輕微調(diào)整后。該銀行表示，將持續(xù)保持5%的黃金敞口，盡管在第二季度之前，它已將大宗商品總持倉減少了1%。盡管該銀行的大宗商品總持有量占其投資組合的9%，但其對銅的投資看漲，而非石油。分析師們指出，他們認(rèn)為在2024年美國總統(tǒng)大選前，地緣政治緊張局勢持續(xù)升級的情況下，黃金投資者應(yīng)保持警惕。分析師們強(qiáng)調(diào)：“在美國大選和相關(guān)財(cái)政政策風(fēng)險(xiǎn)到來之前，我們認(rèn)為貴金屬具有一定優(yōu)勢。”盡管黃金僅占其投資組合的一小部分，但該銀行表示相對于美國國債，它更傾向于將黃金和現(xiàn)金視為保護(hù)性資產(chǎn)。該銀行目前以現(xiàn)金形式持有其投資組合的14%。然而，值得注意的是，該銀行將其持有的10年期美國國債比例從第一季度的10%降至5%，這是其投資組合中的一項(xiàng)重大調(diào)整。分析師表示：“盡管即將公布的增長和通脹數(shù)據(jù)仍然強(qiáng)勁，但不足以推動(dòng)收益率大幅上升，尤其是在美聯(lián)儲(chǔ)傾向于放松政策的情況下，10年期收益率的區(qū)間波動(dòng)表明我們需要更多耐心等待更好的入市時(shí)機(jī)。”然而，法國興業(yè)銀行認(rèn)為，隨著央行需求為市場創(chuàng)造堅(jiān)實(shí)支撐，金價(jià)有望上漲。分析師在最新報(bào)告中寫道：“盡管ETF需求沒有顯著增加，但黃金價(jià)格仍在創(chuàng)出新高。這部分原因在于中央銀行的需求，每季度持續(xù)增加約330噸。”“黃金已經(jīng)在多年區(qū)間內(nèi)站穩(wěn)了2075美元/盎司以上的位置，表明上漲趨勢已經(jīng)恢復(fù)。它已經(jīng)超過了去年12月的高點(diǎn)，”分析師補(bǔ)充道。多年的盤整突破表明了更大的上漲潛力。預(yù)計(jì)向上移動(dòng)可能延伸至下一個(gè)目標(biāo)，預(yù)計(jì)為2250美元/盎司和2360美元/盎司。該矩形的目標(biāo)位于2460美元/盎司，而矩形區(qū)域的上限在2075美元/盎司是近期的支撐位。在更廣泛的大宗商品領(lǐng)域，法國興業(yè)銀行目前認(rèn)為銅在今年剩余時(shí)間內(nèi)的潛力更大，因?yàn)樗A(yù)計(jì)油價(jià)將陷入困境。“以色列和哈馬斯之間的戰(zhàn)爭已經(jīng)持續(xù)了5個(gè)月，原油市場開始低估美國和伊朗之間發(fā)生直接沖突的可能性。由于支撐油價(jià)的地緣政治因素正在侵蝕，且缺乏明顯的推動(dòng)因素，我們發(fā)現(xiàn)很難在期貨曲線之外找到原油的價(jià)值，”分析師們表示。“對于銅，我們正在改變看空的觀點(diǎn)——主要是因?yàn)樵ㄓ?024年上市的供應(yīng)過剩，現(xiàn)在推遲到了2025年。”總體而言，法國興業(yè)銀行仍然嚴(yán)重偏重于股票，占其總投資組合的47%。具體來說，該銀行對美國股市的敞口保持在30%。盡管減少了對美國政府債券的持有，該銀行普遍增加了對公司債券的持有，因?yàn)樗J(rèn)為貸款環(huán)境有所改善。【免責(zé)聲明】本文僅代表作者本人觀點(diǎn)，與匯通財(cái)經(jīng)無關(guān)。匯通財(cái)經(jīng)對文中陳述、觀點(diǎn)判斷保持中立，不對所包含內(nèi)容的準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證，且不構(gòu)成任何投資建議，請讀者僅作參考，并自行承擔(dān)全部風(fēng)險(xiǎn)與責(zé)任。