中新經(jīng)緯7月20日電 (薛宇飛)近日，諾德基金公布了諾德新生活2022年二季報(bào)。由于選擇重倉AI主題，諾德新生活二季度的凈值增長率為31.44%，成績亮眼。由于今年以來的收益較高，這只迷你型基金迅速擺脫被清盤的風(fēng)險(xiǎn)，管理規(guī)模翻漲超過40倍。　　回溯過往數(shù)據(jù)會(huì)發(fā)現(xiàn)，諾德新生活此前一直重倉的是新能源、半導(dǎo)體板塊，基金經(jīng)理多次在季度報(bào)中表示看好這兩個(gè)板塊的表現(xiàn)。而到了2023年第一、二季度，該基金快速換倉至AI主題相關(guān)股票，并稱“始終聚焦于AI主線進(jìn)行配置和調(diào)倉”。　　不止諾德新生活，今年以來，已經(jīng)有多只重倉新能源、半導(dǎo)體的基金選擇換倉至AI板塊，且調(diào)倉速度較快。該現(xiàn)象引發(fā)市場討論：基金經(jīng)理集體追逐AI是否會(huì)再現(xiàn)抱團(tuán)現(xiàn)象？　　重倉AI后收益暴漲　　2019年3月，諾德新生活生效成立，凈認(rèn)購金額約2.27億元人民幣。產(chǎn)品的投資范圍相對(duì)寬泛，投資目標(biāo)設(shè)定為：通過重點(diǎn)投資與新生活主題相關(guān)的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，在充分控制投資風(fēng)險(xiǎn)的前提下，力求實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的長期、穩(wěn)定增值。　　基金成立一年后，諾德新生活迎來新任基金經(jīng)理潘永昌。面對(duì)疫情對(duì)消費(fèi)板塊的影響，潘永昌進(jìn)行大幅度調(diào)倉，半導(dǎo)體、消費(fèi)電子和5G應(yīng)用等細(xì)分行業(yè)在內(nèi)的科技板塊替代了原有投資方向。之后，潘永昌又將持倉向新能源產(chǎn)業(yè)鏈、半導(dǎo)體等板塊轉(zhuǎn)移，到2022年二季度末，重點(diǎn)布局了儲(chǔ)能、光伏、新能源車、風(fēng)電等細(xì)分板塊。2022年7月14日，諾德新生活增聘周建勝為基金經(jīng)理，與潘永昌共管該產(chǎn)品。　　中新經(jīng)緯梳理發(fā)現(xiàn)，潘永昌從開始擔(dān)任該產(chǎn)品基金經(jīng)理，一直到2022年三季度時(shí)，對(duì)新能源、半導(dǎo)體板塊始終看好。但是，僅僅過去了一個(gè)季度，即2022年四季度時(shí)，諾德新生活的投資觀點(diǎn)明顯變化，該季度報(bào)告大篇幅表達(dá)了對(duì)TMT板塊的熱情。與三季度末相比，四季度末前十大重倉股中只保留了金山辦公，其余9只股票全部替換為信息軟件等TMT板塊個(gè)股。截至去年四季度末，該基金前十大重倉股分別為：太極股份、星環(huán)科技、金山辦公、安恒信息、創(chuàng)業(yè)慧康、麒麟信安、新點(diǎn)軟件、吉大正元、容知日新、中國軟件。　　該基金雖然調(diào)倉到TMT板塊，但新能源和半導(dǎo)體板塊的回撤，使得產(chǎn)品收益依舊不好，2022年四季度的凈值增長率為-10.58%。截至2022年末，該基金的資產(chǎn)凈值僅剩2435.21萬元，不足成立時(shí)的1/10。該基金當(dāng)時(shí)提醒：“本基金存在連續(xù)六十個(gè)工作日出現(xiàn)基金資產(chǎn)凈值低于五千萬元的情形，基金管理人以及相關(guān)機(jī)構(gòu)正在就可行的解決方案進(jìn)行探討論證。”　　而隨著AI板塊在2023年持續(xù)火爆，諾德新生活去年四季度調(diào)倉的效果迅速顯現(xiàn)，讓諾德新生活在2023年第一、二季度均斬獲較高收益，凈值增長率分別為33.19%、31.44%。截至二季度末，該基金成立以來的凈值增長率為57.93%。　　調(diào)倉AI板塊后，投資者也蜂擁而至，該基金今年第一、二季度分別實(shí)現(xiàn)凈申購約1751.87萬份、2.04億份。截至二季度末，諾德新生活的資產(chǎn)凈值為10.55億元，是2022年末資產(chǎn)凈值的40倍。　　“變臉”只在一個(gè)季度？　　今年以來，已經(jīng)有多只基金大幅度調(diào)倉，一個(gè)受外界關(guān)注的現(xiàn)象就是新能源換倉AI。由于基金經(jīng)理換倉速度較快，使得他們前后兩個(gè)季報(bào)中發(fā)表的觀點(diǎn)可能會(huì)大相徑庭。　　東方阿爾法產(chǎn)業(yè)先鋒基金經(jīng)理唐雷在今年一季報(bào)中稱：“人工智能目前仍然處在從0到1的產(chǎn)業(yè)進(jìn)化中，處在產(chǎn)業(yè)生命周期的導(dǎo)入期，商業(yè)模式尚未成型，產(chǎn)業(yè)滲透還未正式開始。在我們的投資理念中，處于導(dǎo)入期的新興產(chǎn)業(yè)更多是一級(jí)市場風(fēng)險(xiǎn)投資的范圍，基于其在二級(jí)市場暫時(shí)無法兌現(xiàn)為當(dāng)期的基本面(業(yè)績、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)或者經(jīng)營數(shù)據(jù))，目前我們暫時(shí)保持謹(jǐn)慎態(tài)度。”該基金同時(shí)表示，在科技成長領(lǐng)域中，仍舊看好儲(chǔ)能、光伏和半導(dǎo)體設(shè)備的投資機(jī)會(huì)。　　可是，在近日發(fā)布的二季報(bào)中，唐雷卻稱，從一季度末開始，當(dāng)意識(shí)到市場風(fēng)格和偏好的變化之后，已經(jīng)逐步在尋找新能源之后值得重點(diǎn)投資的產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)和投資方向。唐雷看好三個(gè)方向：首先，半導(dǎo)體國產(chǎn)替代是目前最重要也是最明顯的產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)；其次，人工智能、MR等新技術(shù)新應(yīng)用有望引領(lǐng)新的產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)；最后，看好半導(dǎo)體景氣見底之后的上行趨勢(shì)。　　從重倉股名單看，在今年一季度末時(shí)，東方阿爾法產(chǎn)業(yè)先鋒的前十大重倉股基本是新能源個(gè)股，但到二季度末時(shí)，在保留中微公司的同時(shí)，其余9只重倉股換成了半導(dǎo)體、TMT板塊個(gè)股。今年半導(dǎo)體板塊雖有所回暖，但力度不大，東方阿爾法產(chǎn)業(yè)先鋒二季度的凈值增長率不佳，為-6.32%。　　同樣，萬家科創(chuàng)主題在去年四季報(bào)中稱：“我們目前主要看好新能源汽車、儲(chǔ)能、軍工等板塊，此外也將在次新股中尋找投資機(jī)會(huì)。”而在2023年一季報(bào)中卻透露，已經(jīng)減倉上述相關(guān)板塊。　　萬家科創(chuàng)主題一季報(bào)稱：“繼續(xù)增加了科技板塊的持倉，主要是人工智能和自主可控的軟硬件(AI 國內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈、操作系統(tǒng)、數(shù)據(jù)庫、通訊、芯片制造設(shè)備和材料等)領(lǐng)域，部分兌現(xiàn)了光伏、新能源汽車和軍工領(lǐng)域的持倉。”二季報(bào)又稱：“大幅布局了AI芯片、光模塊和部分行業(yè)垂類應(yīng)用等領(lǐng)域的科創(chuàng)板龍頭標(biāo)的。”　　業(yè)內(nèi)：抱團(tuán)AI風(fēng)險(xiǎn)很大　　AI題材的持續(xù)火爆，已吸引大量公募基金的介入。但對(duì)于那些此前一直專注于其他領(lǐng)域投資的基金經(jīng)理來說，AI板塊并不那么熟悉，這種追逐市場熱點(diǎn)的做法是否可取？　　公開資料顯示，潘永昌于2016年加入諾德基金，在管理諾德新生活前期，主要投資新能源、半導(dǎo)體板塊。不過，在諾德新生活大幅加倉AI板塊前，周建勝開始與潘永昌共管該基金，而根據(jù)周建勝的簡歷，他是上海交通大學(xué)微電子學(xué)與固體電子學(xué)碩士，歷任希姆通、華為軟件工程師，于2019年7月加入諾德基金，擔(dān)任TMT行業(yè)高級(jí)研究員。2023年4月21日，潘永昌離任諾德新生活基金經(jīng)理職務(wù)，由周建勝單獨(dú)管理。　　但對(duì)于東方阿爾法產(chǎn)業(yè)先鋒基金經(jīng)理唐雷來說，他在管的三只產(chǎn)品，此前一直重倉新能源和半導(dǎo)體板塊。往前追溯，唐雷在金信基金工作時(shí)管理的產(chǎn)品，沒有過多關(guān)注過AI板塊。　　同樣，萬家科創(chuàng)主題的基金經(jīng)理之一李文賓，其在管產(chǎn)品在過去兩年都是重倉新能源、半導(dǎo)體，不過他在萬家科創(chuàng)主題2023年一季報(bào)、二季報(bào)中持續(xù)表示看好AI板塊的表現(xiàn)。　　“抱團(tuán)AI風(fēng)險(xiǎn)很大，特別是不懂AI的基金經(jīng)理也跟風(fēng)調(diào)倉過去，是很危險(xiǎn)的，可能是這個(gè)板塊見頂信號(hào)之一。”20日，前海開源首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍?jiān)诮邮苤行陆?jīng)緯采訪時(shí)表示，今年上半年AI板塊一些個(gè)股已經(jīng)被爆炒，甚至出現(xiàn)翻倍股，后期追逐的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較大。　　(更多報(bào)道線索，請(qǐng)聯(lián)系本文作者薛宇飛：xueyufei@chinanews.com.cn)(中新經(jīng)緯APP)　　(文中觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。)　　中新經(jīng)緯版權(quán)所有，未經(jīng)書面授權(quán)，任何單位及個(gè)人不得轉(zhuǎn)載、摘編或以其它方式使用。責(zé)任編輯：魏薇 李中元【編輯：徐世明】